MSCI Berencana Ubah Status Pasar Saham Indonesia, Analis Ingatkan Risiko Arus Keluar Dana Asing
RADAR KUDUS – Rencana Morgan Stanley Capital International (MSCI) mengubah klasifikasi pasar saham Indonesia dari Emerging Market menjadi Standalone Market dinilai berpotensi menimbulkan tekanan besar bagi pasar modal nasional.
Dampaknya tidak hanya menyangkut pergerakan Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG), tetapi juga arus modal asing, likuiditas transaksi, volatilitas saham, hingga penilaian investor global terhadap risiko investasi di Indonesia.
Senior Market Analyst Mirae Asset Sekuritas, Nafan Aji Gusta, mengatakan perubahan klasifikasi tersebut dapat memengaruhi keputusan investasi lembaga keuangan internasional yang menjadikan indeks MSCI Emerging Markets sebagai acuan pengelolaan portofolio.
Menurutnya, perubahan status berpotensi membuat porsi saham Indonesia dalam portofolio investor institusional global berkurang.
Kondisi ini dapat memicu penyesuaian kepemilikan saham secara bersamaan, terutama pada emiten yang memiliki bobot besar dalam indeks dan kepemilikan asing yang tinggi.
“Jika terjadi penyesuaian portofolio secara serentak, tekanan jual berpotensi terkonsentrasi pada saham-saham berkapitalisasi besar yang memiliki bobot indeks signifikan dan kepemilikan asing tinggi, termasuk sejumlah saham perbankan besar,” ujar Nafan kepada Jawapos.com, Jumat (16/10/2026).
Ia menambahkan, tekanan jual tersebut dapat memperbesar gejolak harga saham dan meningkatkan risiko koreksi IHSG.
Risiko akan semakin tinggi apabila situasi tersebut beriringan dengan pelemahan rupiah serta berlanjutnya arus keluar modal asing.
Meski demikian, besarnya dampak terhadap pasar saham Indonesia masih bergantung pada keputusan akhir MSCI, waktu penerapan perubahan klasifikasi, serta kemampuan investor domestik menyerap potensi penjualan saham oleh investor asing.
Nafan menilai, usulan MSCI untuk mengubah status Indonesia menjadi Standalone Market, bukan Frontier Market, menunjukkan bahwa persoalan yang disoroti tidak semata-mata berkaitan dengan ukuran kapitalisasi atau kedalaman pasar.