JAKARTA – Bursa Efek Indonesia (BEI) akan meminta klarifikasi kepada Morgan Stanley Capital International (MSCI) terkait rencana reklasifikasi pasar modal Indonesia dari kategori emerging market menjadi standalone market. Di tengah ketidakpastian tersebut, BEI juga memangkas batas Auto Rejection Bawah (ARB) menjadi 7 persen untuk membantu meredam kepanikan investor.
Direktur Utama BEI Jeffrey Hendrik mengatakan, pihaknya menjadwalkan pertemuan khusus secara daring dengan MSCI pada Senin (19/10/2026) pukul 15.30 WIB. Pertemuan itu akan dimanfaatkan untuk menyampaikan perkembangan reformasi pasar modal Indonesia sekaligus meminta penjelasan mengenai dasar pertimbangan rencana perubahan klasifikasi tersebut.
BEI menilai pasar modal Indonesia telah memenuhi berbagai kriteria sebagai emerging market, termasuk aspek transparansi dan aksesibilitas. Karena itu, bursa ingin memperoleh kejelasan mengenai pertimbangan MSCI yang mendasari ancaman reklasifikasi tersebut.
Baca Juga: BEI Keluarkan Saham HSC dari Perhitungan IHSG, Bobotnya Capai 18 Persen
Di sisi lain, tekanan di pasar saham mendorong BEI mengambil langkah untuk mengendalikan volatilitas perdagangan. Mulai Senin (19/10/2026), batas ARB diturunkan dari sebelumnya 15 persen menjadi 7 persen untuk saham dengan harga di atas Rp10.
Jeffrey menjelaskan, kebijakan tersebut diambil setelah BEI menerima masukan dari berbagai pelaku pasar. Pembahasan mengenai penyesuaian batas ARB telah dilakukan sejak pengumuman MSCI pada Jumat (16/10/2026), ketika pasar mengalami tekanan jual yang tajam.
Menurut Jeffrey, pelemahan pasar pada Jumat berada di luar perkiraan dan memicu ketidakpastian di kalangan investor. BEI menilai perlu mengambil langkah agar investor tidak membuat keputusan dalam situasi yang dipenuhi kebingungan dan ketakutan.
Ia menegaskan, kebijakan penyesuaian ARB bertujuan menjaga perdagangan saham tetap berlangsung secara teratur, wajar, dan efisien. Kebijakan tersebut juga diharapkan dapat mengurangi risiko penghentian sementara perdagangan atau trading halt akibat penurunan IHSG yang tajam.
Baca Juga: IHSG Terjun ke 4.923,26, Terendah Sejak Akhir September 2020
BEI menilai penyesuaian batas ARB mulai menunjukkan dampak terhadap kondisi pasar. Hingga penutupan perdagangan sesi pertama pada Senin, IHSG tercatat melemah sekitar 5 persen. Meski tekanan jual masih berlangsung, Jeffrey menilai kepanikan pasar tidak sebesar yang terjadi pada perdagangan Jumat.
Pada penutupan perdagangan Jumat (16/10/2026), IHSG anjlok 11,57 persen ke level 5.185,10. Penurunan tajam tersebut terjadi setelah MSCI mengumumkan konsultasi terkait kemungkinan perubahan klasifikasi pasar modal Indonesia menjadi standalone market.
Dalam aturan terbaru, batas ARB untuk saham dengan harga Rp11 hingga Rp200 ditetapkan sebesar 7 persen. Sementara itu, untuk saham dengan harga Rp1 hingga Rp10, batas ARB tetap sebesar Rp1. Adapun batas Auto Rejection Atas (ARA) tidak mengalami perubahan.
Ketentuan tersebut ditetapkan melalui Surat Keputusan Direksi BEI Nomor Kep-00157/BEI/10-2026 tentang Peraturan Nomor II-A mengenai Perdagangan Efek Bersifat Ekuitas. Aturan baru ini menggantikan ketentuan sebelumnya yang tercantum dalam SK BEI Nomor Kep-00136/BEI/09-2026.
Kebijakan pemangkasan ARB tersebut juga mendapat dukungan dari Otoritas Jasa Keuangan (OJK). BEI berharap penyesuaian itu dapat membantu menjaga stabilitas perdagangan di tengah tingginya ketidakpastian pasar.
Baca Juga: IHSG Anjlok ke 4.912, Isu MSCI dan Rupiah Rp18.015 Tekan Pasar Saham
Sementara itu, hasil pertemuan dengan MSCI menjadi salah satu hal yang dinantikan pelaku pasar. Klarifikasi tersebut diharapkan memberikan kejelasan mengenai alasan di balik rencana reklasifikasi sekaligus perkembangan reformasi yang tengah dilakukan Indonesia untuk memperkuat transparansi dan aksesibilitas pasar modal.
Meski demikian, pemangkasan batas ARB tidak menghilangkan risiko penurunan harga saham. Kebijakan tersebut merupakan penyesuaian mekanisme perdagangan, sedangkan arah IHSG selanjutnya tetap dipengaruhi tekanan jual, sentimen investor, dan perkembangan isu klasifikasi MSCI.
Editor : Mahendra Aditya