RADAR KUDUS – Nilai tukar rupiah terhadap dolar Amerika Serikat (AS) masih menghadapi tekanan dari berbagai faktor, baik yang berasal dari dalam negeri maupun kondisi global.
Analis Doo Financial, Lukman Leong, menilai sejumlah persoalan di pasar keuangan domestik serta meningkatnya ketegangan geopolitik internasional masih menjadi tantangan bagi pergerakan mata uang Garuda.
Pada pembukaan perdagangan Senin, rupiah tercatat melemah 8 poin atau sekitar 0,04 persen.
Nilai tukar rupiah berada di posisi Rp18.035 per dolar AS, dibandingkan penutupan perdagangan sebelumnya yang tercatat sebesar Rp18.027 per dolar AS.
Lukman mengatakan, tekanan terhadap rupiah masih berpotensi berlanjut.
Meski demikian, langkah pengawasan dan penegakan aturan oleh Otoritas Jasa Keuangan (OJK), serta pelaksanaan dengar pendapat atau hearing oleh Bursa Efek Indonesia (BEI), dinilai berpeluang membantu memulihkan kepercayaan pelaku pasar.
“Rupiah diperkirakan masih dalam tekanan internal maupun eksternal, walau sanksi OJK serta hearing BEI mungkin dapat membantu memulihkan kepercayaan pasar,” kata Lukman kepada ANTARA di Jakarta, Senin.
Salah satu persoalan domestik yang menjadi perhatian pelaku pasar berkaitan dengan laporan konsultasi yang diterbitkan Morgan Stanley Capital International (MSCI).
Lembaga penyedia indeks pasar global tersebut mengusulkan perubahan klasifikasi pasar saham Indonesia dari Emerging Market atau pasar berkembang menjadi Standalone Market.
MSCI membuka kesempatan bagi para pelaku pasar untuk menyampaikan masukan terhadap usulan tersebut hingga 30 April 2027.
Sementara itu, keputusan akhir mengenai perubahan klasifikasi pasar saham Indonesia diharapkan dapat ditetapkan sebelum 30 Juni 2027.
Dalam laporannya, MSCI menyebutkan bahwa sejumlah pelaku pasar menilai belum terdapat kemajuan yang memadai dan konsisten di seluruh pasar ekuitas Indonesia.
MSCI juga menyoroti kekhawatiran mengenai kondisi perdagangan saham, termasuk dugaan adanya aktivitas perdagangan yang terkoordinasi serta belum memadainya bukti penegakan aturan yang dianggap berarti.
Persoalan tersebut menjadi tantangan bagi pasar modal Indonesia karena kepercayaan investor merupakan salah satu faktor penting dalam menjaga stabilitas perdagangan dan menarik aliran investasi.
Sebagai bagian dari pengawasan terhadap pasar modal, OJK menjatuhkan sanksi dan denda administratif dengan nilai total Rp2,1 triliun kepada tiga perusahaan terbuka.
Ketiganya adalah PT Dian Swastatika Sentosa Tbk (DSSA), PT Barito Renewables Energy Tbk (BREN), dan PT Petrindo Jaya Kreasi Tbk (CUAN).
Sanksi tersebut berkaitan dengan hasil pemeriksaan OJK atas dugaan pelanggaran di pasar modal Indonesia.
Dalam pemeriksaan itu, OJK menemukan indikasi manipulasi perdagangan saham DSSA serta pelanggaran dalam proses penawaran umum saham BREN dan CUAN.
Langkah penegakan aturan tersebut menjadi salah satu upaya regulator untuk menjaga integritas pasar modal.
Namun, dampaknya terhadap kepercayaan investor dan pergerakan rupiah masih bergantung pada perkembangan selanjutnya, termasuk konsistensi pengawasan dan penegakan ketentuan di pasar saham.
Selain langkah OJK, Bursa Efek Indonesia juga menyesuaikan ketentuan batas Auto Rejection Bawah (ARB). Kebijakan ini mengubah batas penurunan harga saham dari sebelumnya 15 persen menjadi 7 persen dan berlaku mulai 19 Oktober hingga 31 Desember 2026.
Penyesuaian tersebut diterapkan dengan dukungan OJK untuk membantu menjaga perdagangan efek agar berlangsung secara teratur, wajar, dan efisien, sekaligus mengendalikan volatilitas pasar.
Berdasarkan ketentuan yang disampaikan, batas ARB sebesar 7 persen berlaku bagi saham dengan rentang harga di atas Rp10 hingga Rp200, di atas Rp200 hingga Rp5.000, serta di atas Rp5.000.
Perubahan aturan ini menjadi salah satu langkah yang ditempuh otoritas untuk merespons kondisi pasar saham.
Meski demikian, perkembangan kepercayaan investor tetap akan dipengaruhi oleh berbagai faktor, termasuk kondisi ekonomi, kepastian regulasi, dan sentimen internasional.
Dari sisi eksternal, ketegangan geopolitik di Timur Tengah atau Asia Barat serta perang antara Rusia dan Ukraina turut memengaruhi pergerakan rupiah.
Meningkatnya konflik di kedua kawasan tersebut mendorong kembali kenaikan harga minyak dunia, sehingga menambah tekanan terhadap mata uang Indonesia.
Lukman menjelaskan bahwa serangan Iran terhadap kapal-kapal di Selat Hormuz serta meningkatnya serangan Rusia dan Ukraina terhadap fasilitas minyak menjadi bagian dari perkembangan geopolitik yang perlu diperhatikan pasar.
Kenaikan harga minyak dapat memberikan tekanan terhadap negara pengimpor energi, terutama ketika kebutuhan minyak harus dipenuhi dengan menggunakan valuta asing.
Kondisi tersebut berpotensi meningkatkan permintaan dolar AS dan menambah tekanan terhadap nilai tukar rupiah.
Di sisi lain, ketidakpastian geopolitik juga dapat mendorong investor untuk lebih berhati-hati dalam menempatkan dana pada aset berisiko, termasuk pasar negara berkembang.
Kombinasi antara persoalan domestik dan dinamika global tersebut membuat arah pergerakan rupiah masih menghadapi sejumlah tantangan dalam jangka pendek.
Dengan mempertimbangkan perkembangan pasar keuangan domestik dan kondisi geopolitik internasional, Lukman memperkirakan rupiah akan bergerak pada rentang Rp17.950 hingga Rp18.100 per dolar AS.
Rentang tersebut menunjukkan bahwa rupiah masih berpotensi bergerak fluktuatif mengikuti perkembangan sentimen pasar.
Perhatian investor tertuju pada langkah regulator dalam menjaga kredibilitas pasar modal Indonesia, sekaligus perkembangan konflik internasional yang berpengaruh terhadap harga energi dan permintaan dolar AS.
Ke depan, pergerakan rupiah akan sangat dipengaruhi oleh seberapa jauh kepercayaan pasar dapat dipulihkan serta bagaimana perkembangan risiko global memengaruhi arus modal dan pasar valuta asing.
Editor : Ali Mustofa